路博邁市場觀點: 為什麼中國對市場很重要



香港 - Media OutReach - 2022年10月21日 - 中國共產黨第 20 次全國代表大會將在本週末結束,路博邁新興市場股票高級投資組合經理 Conrad Saldanha認為現在是思考世界第二大經濟體可能對投資者帶來什麼影響的好時機。在最新的市場觀點中,Saldanha表示中國的政策前景可能為股票和固定收益投資者創造有吸引力的機會。

儘管中國的龐大規模和增長潛力令人無法忽視,但許多投資者短視地拋售了香港和美國存託憑證上市的股票。

路博邁Saldanha和負責中國固定收益策略的汝平、負責新興市場股票策略的孟寧以及公共股票 ESG 投資董事總經理 Charles Nguyen,討論了中國在全球舞台上在各個方面的主要角色。

宏觀經濟圖景

寬鬆的貨幣政策和刺激舉措幫助中國在適度通脹的情況下實現了 COVID-19 後的穩健復甦。展望未來,路博邁相信對疫情的控制、技術創新和關注社會平等將繼續推動廣泛的經濟增長。

關於固定收益

汝平說:「我們相信,從長遠來看,中國對『更高質量』、可持續經濟增長的關注將使市場更具吸引力。我們還認為,中國的利率處於長期下降趨勢,這可能為固定收益投資者創造有吸引力的機會。」

關於中國A

儘管中國逐步地開放在岸市場,大多數全球投資者的投資比重仍然較低:中國經濟約佔全球 GDP 的 18%1,但 A 股市場僅佔全球 MSCI ACWI 指數的 1%2。路博邁認為,隨著中國金融市場的持續發展,中國在全球投資組合中的權重會隨著時間推移而逐漸擴大。孟寧說:「雖然 A 股已經下跌,但我們認為估值具有吸引力,並且隨著中國經濟增長的復甦,它們有望反彈。」鑑於中國在風能、太陽能組件和原材料方面的領先地位,尋求實現碳中和以及能源改革的努力有可能創造額外的投資機會。

關於氣候轉型

Charles Nguyen 說:「中國是可再生能源行業的全球領導者,並在支持氣候轉型和保護自然資本方面做出了明確的政策承諾。中國綠色債券市場的巨大增長潛力也令人鼓舞。」

關於投資組合分配

總體而言,路博邁認為中國巨大的經濟影響力(預計明年將貢獻全球約 30%1的增長)、持續的資本市場改革以及與其他發達市場的相關性較低,使其成為全球投資者多元化投資組合的理想市場。

  1. 世界銀行,截至 2021 年 12 月 31 日。
  2. MSCI, 截至 2020 年 12 月 31 日。

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DIPUBLIKASIKAN PADA:

21 Oct 2022

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